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a股市场纳入msc受益股 - 通达信共振

更新时间:2021-07-14 12:08

  嘉宾介绍:林心龙,中国科学院工学硕士,6年证券从业经验,先后就职于南方基金管理股份有限公司,新华基金管理股份有限公司,历任量化研究员、基金经理助理,2019年8月加盟本公司,现任天弘中证电子交易型开放式指数证券投资基金基金经理,天弘中证电子交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理等。

  今年6月,双创50指数发布推出,科技将是未来十年的高增速赛道?如何精准布局最优秀的科技公司?指数将由哪些细分行业组成?具体又有何投资价值?近期,天弘基金基金经理林心龙做客《财富大咖秀》,跟大家分享精彩观点。

  林心龙表示,双创50指数是从创业板和科创板两个市场中甄选出50只高科技、高成长的新兴产业龙头公司。双创50前三大行业医药、新能源和电子无论当前还是未来均属于长坡厚雪的高景气赛道。双创50指数不是简单地将创业板和科创板进行双拼组合,即投资者并不能简单通过比例组合实现对双创50收益的复制。

  以下为文字精华:

  1、天弘基金林心龙:双创布局最强科技赛道

  提问:双创50和创业板、科创板有什么区别?

  林心龙:双创50指数全称中证科创创业50指数,顾名思义,该指数是从创业板和科创板两个市场中甄选出50只高科技、高成长的新兴产业龙头公司。即双创50的选样空间更广,其中创业板入选31只,科创板入选19只,成分股汇聚了新能源、新材料、创新器械、创新药、芯片等核心科技赛道龙头企业。同时双创50指数的灵活性更高,与创业板指每半年度调样一次不同,双创50指数采取季度调整成分股,更加高效地吐故纳新,从而更好地把握科技发展趋势。

  提问:双创50指数表现怎么样?

  林心龙:双创50是今年6月初新发布的指数,基日是2019年12月31日,指数成立时间较短,但在成立以来表现非常亮眼,截至昨天收盘,基日以来的涨幅达到了125.85%并创出历史新高,大幅跑赢了同期的创业板指数和科创50指数,表现非常强势。如果我们将双创50、创业板指、科创50指数做进一步对比可以发现,三者的收益相关性和风险特征高度相似,换言之双创50在风险相近情况下获得了更优的收益表现,即双创50指数实现了在创业板和科创板两个板块中优中选优,历史收益方面达到了1+1大于2的效果。当然历史表现不能代表未来收益,我们可以期待未来双创50指数的表现。

  提问:双创50估值是不是比较高了?

  林心龙:目前双创50指数确实不便宜,短期受市场流动性以及情绪的影响波动可能会放大。但长期来看市场往往会给成长确定性高的资产更高的估值溢价。确定性作为长期稀缺资产,在市场流动性充裕风险偏好较高的环境下将受到市场的追棒。双创50聚焦的几个核心赛道,包括光伏、新能源车、芯片、创新药等等无论是产业趋势、还是政策支持、以及产业链龙头优势上,都是未来确定性最强的几大科技赛道,业绩增速的高确定性将带来巨大的成长空间,所以理应享受市场给予丰厚的确定性溢价,同时业绩的高速增长也会随时间快速消化估值。我们可以看到双创50指数成份股2020年营收增速中位数达到了30.40%,净利润增速中位数达到了49.82%,高成长性有目共睹,未来随着中报的披露,上市公司业绩得到兑现,预计双创50整体估值将出现自然回落。

  2、天弘基金林心龙:新能源、创新药或保持高景气

  提问:双创50的行情有持续性吗?

  林心龙:我们可以从双创50的成分股所在行业赛道来分析它未来的发展潜力。双创50指数中第一大权重行业是医药行业,占比达到了41%,成分股主要聚焦在创新药、创新疫苗和创新器械等医药前沿创新领域。随着人口老龄化程度的不断加深,叠加国内居民收入上升带来的消费升级,医药正逐渐成为主要刚需。从居民消费结构来看,19年我国医疗保健支出仅占总消费支出的8.8%,远低于占比28%的食品支出,仅相当于美国上世纪80年代的水平,我国医药行业的潜能和空间刚刚起步,当前无论是创新药还是医疗器械在市场需求、政策支持、人才红利、资本扶持的多维共振下,正步入黄金十年,长期维持高增速具有较高的确定性。